黃金 白銀 房產 美元..... 這年頭買什麼好？
鉅亨網編輯查淑妝 台北綜合報導
2009 / 12 / 02 星期三 15:40
金價漲破
1200美元、中國將大幅增加黃金儲備、房價不斷推高、美元越來越不值錢……。處在這詭譎多變的投資環境中，投資人倒底買什麼產品好呢？專家們各有各的看
法，有人說，買黃金不如買房子；有人說，黃金未來 10
年會翻好幾番；投資大師羅傑斯則說，現在寧可買白銀或鈀金，也不買黃金…。傳聞中國將購買大量黃金作為外匯儲備，促使周二國際金價連破 3
大阻力區，直逼 1200 美元/盎司關卡；紐約黃金期貨 2 月合約更突破了 1200 美元/盎司，觸及紀錄新高。
黃金價格炒到如此之高，投資人此刻是該獲利了結？還是繼續進場？
據《廣州日報》報導，看空黃金的經濟學家郎鹹平認為「買黃金不如買房子」。他說，黃金是最差的投資商品，沒什麼投資價值，想靠黃金賺錢，還不如買四合院。
郎鹹平指出， 1980 年，1 盎司黃金的價格是 800 多美元， 30 年也就漲了 200 美元。民國初年， 1 兩黃金可以買 2
畝良田，5 兩黃金就可以買北京一個四合院。但 100 年後的今天， 1 公斤黃金等於 25 萬人民幣，只能買北京四合院的半個廁所。
他說：「如果你在 100 年前沒買四合院，而保留 5 兩黃金，那你今天將是一個窮人」。
黃金只有在最近 8 年才體現出較高的投資回報，但這是華爾街及其背後的美國政府操縱的結果。因此，郎鹹平認為，黃金易於被操縱的特性，使得它成為並非很好的投資商品，因此，買黃金不如買房子。
而以《貨幣戰爭》作者宋鴻兵為代表的一派卻認為「黃金未來 10 年會翻幾番」。他們認為，美國政府以大量發行貨幣的方式來緩解其巨大的國債壓力，最終可能造成美元崩潰，而作為制衡信用貨幣的黃金，未來地位將大幅上升。
宋鴻宋進一步分析，目前美國總負債達到 44 兆美元，1 年僅國債利息就有 5000 億美元，隨著債務利息不斷上升，
40年後，美國債務利息將達到 586 兆美元。按照美國 GDP 的平均增長率 3% 計算， 40 年之後美國
GDP總量將不夠償還債務利息，美國只能靠印鈔票來化解債務危機，這將導致美元崩盤。
宋鴻兵認為，在可以預見的未來，隨著美國即將到來的長期消費衰退、出口和政府投資乏力，美元作為世界貨幣的金融體系注定走向崩潰。黃金作為臨時貨幣將被大量增持，未來 10 年， 黃金不是漲 1 倍或 2 倍，而是漲若干倍！
「你不是投資去買黃金，而是把紙幣換成硬通貨。」宋鴻兵建議投資人要轉換思路，把黃金當作一種貨幣進行儲備。
他說，美元貨幣體系早晚會出現嚴重問題，黃金重新成為貨幣的可能性越來越大，從這個角度來說，你遲早都得換，只是越晚換，你的紙幣能換的黃金越少。
除了黃金和房子，還有沒有其他商品值得投資？有的，投資大師羅傑斯 (Jim Rogers) 就說：「如果你想購買貴金屬，我推薦白銀或鈀金，這兩種金屬市場相對低迷。」
羅傑斯早就預言黃金會在 2010 年開始的 10 年裡達到2000 美元的歷史高點。不過，他最近坦言自己對投資黃金已興趣缺缺，他認為「除了黃金外，還有許多商品比黃金更值得購買。」
他說：「我持有黃金，並且已持有一段時間了。不過，現在所有人都看好黃金，而我不喜歡購買那些已上漲了很多的東西。但我現在絕不會賣出黃金。」
他指出， 5 年前拋售黃金的央行們現在也在購買黃金，有許多人追隨著央行的腳步購買黃金，他們不過是隨波逐流。世上或許有比黃金更好的商品可以投資，可是他們已經被黃金蒙蔽了雙眼。
以史為鑒，我們回頭看看過去 40 年裡黃金投資的收益到底如何？新華網援引該報導指出，追溯到 1971 年美國政府宣布放棄 35 美元兌一盎司黃金的美元「金本位制」，實行黃金與美元比價自由浮動。
隨著 1971 年美國宣布放棄美元「金本位制」，黃金價格從 35 美元兌一盎司的低位，飆漲到 1973 年的90.85 美元。
1973 年 12 月，美國爆發經濟危機，並導致嚴重通膨，至 1975 年 1 月，每盎司黃金已漲到 180 美元，相比 1971 年的每盎司兌 35 美元，漲幅高達 414%。
1979 年世界第二次石油危機，原油價格從 14 美元/桶上漲到 35 美元/桶以上，再加上 1979 年 12 月蘇聯對阿富汗出兵，政治局勢的惡化，導致市場對黃金需求巨大，至 1980 年 1 月 21 日，國際現貨黃金達到每盎司 850 美元的價位。
相較 1970 年的每盎司 35 美元，金價 10 年時間上漲了 23.29 倍，如果折算成每年復合收益率大概是 37%。
1980 年至 2000 年這 20 年時間，黃金價格持續低迷，而 1996 年至 2000 年間，美國 GDP 維持 3.5% 的高速增長，黃金價格一度降至 255 美元的歷史低點。
從 1980 年 1 月 2 日的 559 美元降至 2000 年 1 月3 日每盎司 288.5 美元，國際現貨金價降幅達 48.39%，這期間的收益率處於虧損狀態。
從 2001 年起黃金開始走牛， 2001 年美國科網泡沫破滅加上 「9·11事件」，美國聯準會 (Fed) 開始執行寬鬆貨幣政策，引發市場對通膨的擔心，金價從 2001 年11 月 27 日的 272 美元左右漲至 2005 年的 500 美元。
而 2008 年金融危機爆發後，美聯儲救市政策加劇了市場對美元貶值的預期，昨日金價攀至 1199.3 美元，短短 8 年，黃金上漲 3.4 倍，年復合收益率約 16.5%。
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黃金是商品不是貨幣
阿布拉莫維奇2009/12/02 21:19:14
黃金早就沒有貨幣最基本的功能「交易媒介」，拿黃金上街買不到任何的東西，國際貿易也沒有人用黃金付款。這是貨幣的必要條件，沒有這個功能的東西不叫做貨幣。價值貯存的工具有許多，例如土地、骨董、有價證券等，沒有人當他們是貨幣。有價值貯存的功能，並不是貨幣的充分條件。
黃金很明顯是商品，完全沒有貨幣的功能。即使勉強說它是貨幣，也是一種負利率的貨幣，因為存黃金沒有利息還要收保管費。只有金本位的時代，把黃金和貨幣發行掛鉤，黃金才和貨幣沾上關係。但是金本位已經崩潰接近40年了。
以上都是最基本的經濟學常識，但是有許多大師好像連常識都沒有，還批評別人沒常識，黃金上漲就大聲，黃金下跌又消失
「把美元當做發行準備」一事是不然的，世界上並沒有美元本位
一事，這其實是金本位的同義詞。金本位時代，固定每盎斯黃金35元美金，然後所有的貨幣和美金固定匯率，所以美元準備等於黃金準備。在金本位廢除後，不需
要黃金準備，也就不需要美元準備。美元準備的作用其實只剩下「國際貿易的週轉金」，因為大部分的國家願意收美元，所以國際貿易額愈高的國家，美元準備就愈
多。
現在的信用本位制度，事實上是用所有以該貨幣計價的商品當做準備。實務上，央行釘住的已經不是任何的金屬或貨幣，而是物價指數。像辛巴威那種惡性通膨，表示它的央行徹底失職(被獨裁者破功)。
信用本位制完全不需要在央行放任何的準備，就能發行貨幣。就如我上面所說
的，貨幣對應的是以該貨幣計價的商品，所以物價指數才是應該釘住的目標。本位制是獨裁時代為了制衡執政者的一種設計，利用貴金屬生產的稀有性，避免執政者
無限量印鈔造成惡性通膨，最後導致動亂與政權滅亡。信用本位制的配套措施，一定要有獨立的央行，加上尊重央行的民主體制，才能信任央行總裁完全根據理性來
調控貨幣發行。
大部分的黃金準備是金本位時代的「遺跡」，至於美元準備則是國際貿易的結果。出口導向國家的央行，盡力買入美元以壓低本國匯率，維持本國出口競爭力，這個招式從日本開始，已經擴展到東亞各國。這和貨幣價值關係並不大。
如果美元崩潰，持有美元的國家當然會倒霉，但和你所說的正好相反，「準備」愈充分的，例如中國會跌愈凶；沒什麼準備，空口說白話印鈔票的國家，例如英國，反而不會有什麼影響。這純粹只是「投資損失」的反應而已，和準備不準備無關。
阿大的論點是對的，貨幣發行制度可略分爲三。
其一：以稀有資源為貨幣儲備的私人發行制度；其二：由政府發行法定貨幣，此制度下政府有權無視儲備多寡發行貨幣；其三：以政府或中央銀行債券為儲備（例如
美國聯邦政府票據、歐盟成員國央行債券、日本政府債券），由法定機構（例如美國的聯邦儲備局、歐洲央行、日本央行）發行貨幣，這正是目前三大貨幣美元、歐
羅和日元的發行制度。
可是至於發展中國家，由於歷史原因，往往以某種外匯資產或一籃子外匯資產為儲備，由官方發行貨幣。
因此才會有美元準備，這個部份真的還蠻龐大，而這些政府債信，像中國、俄羅斯、巴西、印度是不可靠的。
缺乏美元為基礎，硬發行貨幣是會走向另一個早期中華民國或是辛巴威。
BRIC四國，中國還是共產黨執政，俄羅斯是開明專制，巴西之前軍政府執政很久，剛轉型民主不久，只有印度一直是民主體制。
所以中國的美元儲備最多，俄羅斯其次，巴西第三，印度我記得是最少的。
本位制基本上是對執政者的一種不信任。民主制度最悠久的的英國，真的是空口說白話在印英鎊，不只沒什麼美元儲備，連黃金都賣光了，他就有這種本錢。
其實我最想不通的是日本，日本和英國很像，從英日同盟開始，兩國就走同樣路線。
二次大戰之後，日本已經是一個民主國家，可以不用做任何的儲備。
但是日本央行想不開，還是儲備了世界第一(還是第二?有沒有被中國超過去?)的美元。
日本表面上是民主，但骨子裡還處在封建社會當中。日本央行的獨立性是G7裡面最小的，央行總裁受制於內閣，而內閣則由財閥所控制，為了維持出口，不惜壓低匯率，我覺得這是日本二十年都起不來的最大原因。
藉由外銷賺完第一桶金，貨幣自然應該升值，然後發展進口，改善全民的生活。進口業和出口業一樣，都是GDP的一部分。但是日本進口非關稅障礙特多，物價很高，一般百姓的生活水準並不比台灣高，和美國更不能比。
以美國聯邦儲備制度為例，爲何聯邦儲備局不須具價值的天然資源為儲備即可發
行貨幣？原因是美國的經濟體積龐大，軍力傲視全球，因此她可藉其經濟和軍事實力保證聯邦政府有償債能力；同時，其民主和法治制度亦保證了政權更迭不妨礙繼
任人繼續履行債務；而且在布列頓森林會議後，美元成爲國際貿易中必需的結算貨幣。因此，只要美國聯邦政府押上了信用，保證將來向債權人還款付息，聯儲局即
可發行世上人人信任的美元。可惜日本只有經濟實力並沒有軍力傲人(實際上有，可惜自綁手腳)，英國人可不客氣，修理比自己弱的國家，從來不見客氣。
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